GameStop, el minorista de venta de videojuegos estadounidense, está acaparando parte del protagonismo del mercado de los últimos días. La compañía, que llevaba años sin registrar ganancias en el parqué y cuyas cuentas empresariales continúan en rojo, acumula una subida en lo que va de año de más del 400%, solo el pasado viernes sus títulos ganaron un 51% y este lunes en la apertura del mercado se disparaban otro 44%.
Parte de la culpa de la subida frenética de los últimos días la tendría Ryan Cohen, los expertos apuntan a que muchos inversores están siguiendo la estela de este empresario de éxito fundador de Chewy, una compañía dedicada a la venta online de productos para mascotas, que ha conseguido hacer frente al gigante Amazon siendo todo un éxito en el mercado estadounidense.
Ryan tomó el 10% de GameStop en septiembre, ese mismo mes las acciones de la compañía de venta de videojuegos comenzaron a despegar, en diciembre el empresario aumentaba su participación hasta un 13%, impulsando así más los títulos de la compañía que terminaron cerrando 2020 con una revalorización del 209%, lo que supuso culminar su primer año en positivo desde 2013. Este lunes GameStop ha anunciado que Ryan, junto con otros dos socios de Chewy, pasan a formar parte de la junta directiva de la compañía de videojuegos, lo que provocaba que la firma se disparara más de un 44% antes de que abriera el mercado.
Las esperanzas estarían puestas en que el nuevo mando consiga hacer que GameStop pase de ser una tienda minorista abocada al fracaso a ser un éxito en la venta online de videojuegos.
“No tiene sentido comercial”, afirma Doug Clinton, cofundador de Loup Ventures. El experto asegura que hasta que los fundamentales demuestren algo sobre el futuro de GameStop, por ahora, la compañía “se ha convertido en el último y mejor espectáculo de fuerza por parte de operadores novatos en un mercado que cada día parece más su juguete”. Las cuentas empresariales de GameStop llevan desde 2019 registrando pérdidas, y no se espera que salgan de los números rojos hasta 2023.
¿Un short squeeze?
Los expertos recogidos por Bloomberg apuntan a que Cohen no sería el único culpable de la subida frenética de los últimos días. Las acciones de GameStop habrían sufrido un short squeeze o estrangulamiento del mercado en corto debido al gran protagonismo que tenía este tipo de inversión en la compañía.
Este movimiento se da cuando las acciones de una compañía sufren un brusco movimiento al alza alentado por la demanda tradicional sumada a la demanda de inversores que estaban posicionados en corto y que deben cubrir sus posiciones para reducir sus pérdidas. Las apuestas en corto se realizan con la perspectiva de que estos títulos se devalúen, cuando las acciones por el contrario suben, los inversores buscarán abandonar sus posiciones cortas comprando los títulos que han pedido prestados al intermediario, haciendo así que aumente aún más la demanda, lo que a su vez continuará impulsando el precio creando un circulo vicioso que estrangulará más las posiciones cortas.
Según Bloomberg, GameStop se había convertido durante los últimos meses en “una caja registradora para los operadores bajistas” que veían en un minorista abandonado con un modelo de comercio desactualizado un deleite para operar y sacar rentabilidades. Según datos de S3 Partners, las apuestas en corto significaban el 139,67% de la flota de GameStop el pasado 21 de enero (que el porcentaje supere el 100% es posible debido a que los intermediarios pueden prestar la misma acción más de una vez), más del doble del siguiente nivel más alto en el índice Russell 3000.
“Hay un pequeño short squeeze, pero este estrangulamiento no es la fuerza principal detrás del movimiento de precios”, afirma Ihor Dusaniwsky, director gerente de análisis de S3 Partners. “Esto es muy parecido a la pregunta sobre si va antes el huevo o la gallina: ¿las compras largas condujeron a una cobertura y al estrangulamiento en corto o fue este último el que condujo a las compras largas?”, se pregunta el experto.
